Bearish là gì? Đặc điểm của thị trường Bearish

Là một trader cho dù là mới chơi hoặc đã là chuyên nghiệp thì có lẽ bạn đã từng nghe qua cái tên Bearish. Đây chắc chắn là những thông tin và kiến thức vô cùng quan trọng mà bất kỳ nhà đầu tư nào cũng cần phải chú ý đến nhằm đưa ra những quyết định giao dịch tốt nhất. Bài viết sau đây của mình sẽ giúp bạn giải đáp những thắc mắc này.

Bearish là gì? Thị trường bearish là gì?

Thị trường bearish (bearish markets) là một thị trường giảm giá, ở đó, giá cả của các loại tài sản hoặc tổng thể thị trường nói chung đang có xu hướng giảm xuống thấp hơn mức trung bình của nó trong lịch sử, trong một khoảng thời gian dài, cùng khối lượng giao dịch lớn.

Khi giá cả trên thị trường bắt đầu giảm hơn 20% so với mức giá cao nhất và gần nhất trước đó, liên tục trong một khoảng thời gian dài thì nó được xem là đang ở trong thời kỳ bearish, giảm giá. Lúc này, nhà đầu tư bắt đầu bi quan về thị trường, họ nhanh chóng bán ra để chốt lời hoặc giảm thua lỗ, kết quả làm cho giá cả càng đi xuống.

Sở dĩ người ta sử dụng hình ảnh con gấu để ám chỉ thị trường giảm giá vì xu hướng tấn công của nó khá giống với xu hướng biến động của một thị trường giảm giá, khi tấn công đối phương, con gấu (bear) thường giáng những đòn rất mạnh mẽ từ trên xuống.

Bearish trong ngắn hạn

Thị trường bearish trong ngắn hạn được hiểu là các đợt giảm giá diễn ra trong một khoảng thời gian ngắn như vài phút, vài giờ hoặc vài ngày, đó có thể là một đoạn giảm giá trong xu hướng tăng chung dài hạn hoặc cũng có thể là một đợt điều chỉnh giảm trong thị trường bullish.

Dự đoán của nhà đầu tư về một thị trường bearish ngắn hạn thường xuất phát từ kết quả phân tích kỹ thuật trên biểu đồ giá hoặc cũng có thể là do ảnh hưởng tâm lý từ một sự kiện kinh tế nào đó, có xu hướng làm tác động tiêu cực đến giá trong một khoảng thời gian ngắn.

Bearish trong dài hạn

Là xu hướng tổng thể của thị trường, giá giảm xuống trong thời gian rất dài, vài tuần, vài tháng, vài năm. Mặc dù trong khoảng thời gian đó, giá có thể tăng, giảm thất thường nhưng nhìn chung thì xu hướng vẫn là đang giảm.

Đối với nhà đầu tư chứng khoán, thị trường bearish cho thấy thái độ vô cùng bi quan, họ không còn niềm tin vào kết quả kinh doanh của công ty trong tương lai do những kết quả tiêu cực hiện tại hoặc một số sự kiện nội bộ khiến cho niềm tin này bị lung lay, cũng có thể do nhà đầu tư cho rằng giá cổ phiếu của công ty đang bị định giá quá cao so với giá trị nội tại của nó. Còn đối với các trader forex, những sự kiện kinh tế, chính trị của một quốc gia tiến triển theo hướng tiêu cực sẽ khiến cho trader tin rằng đồng tiền của quốc gia đó sẽ mất giá trong thời gian sắp tới. Sự bi quan hay niềm tin về một thị trường bearish sẽ khiến cho nhu cầu bán ra của nhà đầu tư cao hơn so với mua vào, nên càng làm cho giá đi xuống thấp hơn.

Bearish trong toàn ngành, toàn thị trường, toàn nền kinh tế

Chỉ số chứng khoán (index) đại diện cho một ngành nghề cụ thể, ví dụ như US30 – phản ánh sức khỏe ngành công nghiệp Mỹ hay đại diện cho toàn thị trường chứng khoán, như VN Index – đại diện cho sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh và cũng là chỉ số đại diện cho toàn bộ thị trường chứng khoán Việt Nam.

Nếu nói rằng, trong năm qua, thị trường ngành công nghiệp Hoa Kỳ là một thị trường bearish, thì điều này có nghĩa là chỉ số US30 có xu hướng giảm trong năm qua. Hay, năm qua, chỉ số VN Index liên tục giảm xuống thì ta có thể kết luận rằng thị trường chứng khoán Việt Nam trong năm qua là một thị trường bearish. Mặc dù xu hướng chung của tổng thể toàn bộ ngành hay toàn bộ thị trường là đang giảm nhưng không phải tất cả các cổ phiếu trong đó đều bearish mà sẽ có những cổ phiếu bullish hoặc không có xu hướng cụ thể.

Còn đối với nền kinh tế, khái niệm thị trường bullish ám chỉ những biến số kinh tế của một quốc gia đang có xu hướng tiêu cực hóa, có thể là GDP, Tỷ lệ thất nghiệp, Cán cân thương mại, lãi suất, lạm phát…

Các đặc điểm và biểu hiện của thị trường bearish

Đặc điểm

Một số đặc điểm chính của thị trường bearish dễ nhận thấy như:

• Giá bắt đầu giảm, liên tục tạo các đáy thấp hơn, đỉnh mới thấp hơn.
• Tâm lý thị trường đóng một vai trò rất quan trọng khi quyết định xem một loại tài sản có đang ở trên đỉnh của sự thay đổi hay không. Do vậy, tâm lý  tiêu cực là không thể tránh khỏi ở thị trường gấu. Những nhà giao dịch cắt giảm rủi ro thông quan bán khống. Nhằm mục đích tìm kiếm lợi nhuận để tránh khỏi bị rớt giá. 
• Thị trường có các đợt giảm giá liên tiếp nhau. Tuy nhiên, vẫn có xen kẽ các đợt điều chỉnh tăng nhẹ nhưng không phá vỡ cấu trúc của xu hướng giảm.
• Những thay đổi cơ bản vĩ mô thường báo hiệu sự thay đổi của thị trường này.
• Có sự dao động giá dữ dội so với thị trường bullish. Cùng với đó, động thái có thể kéo dài hàng tháng
• Thị trường bearish có thể nguy hiểm hơn để đầu tư, do giá cả trở nên biến động.

Biểu hiện

• Thứ nhất, trong thị trường bearish, nhu cầu bán ra cao hơn nhu cầu mua vào - cung lớn hơn cầu - giá giảm.
• Đối với nhà đầu tư chứng khoán, thị trường bearish cho thấy sự bi quan về sự tăng trưởng của cổ phiếu, điều này không những khiến họ không sẵn sàng gia nhập vào thị trường mà còn đổ xô đi bán cổ phiếu để bảo toàn vốn, hạn chế thua lỗ. Ngược lại, với các loại hình giao dịch margin như forex thì một thị trường bearish cũng không hề khiến các trader trở nên lo lắng mà thay vào đó, họ sẽ tận dụng những đợt giảm giá mạnh mẽ để thu về lợi nhuận cho mình.
• Một điểm chung của forex và chứng khoán: bearish toàn thị trường thường xảy ra cùng với sự thay đổi theo hướng tiêu cực của một vài biến số kinh tế như GDP, tỷ lệ thất nghiệp, lạm phát hay các sự kiện chính trị như bầu cử, biểu tình, chiến tranh… Với riêng chứng khoán, bearish ở thị trường mỗi cổ phiếu thường đi kèm với sự giảm sút về lợi nhuận hoạt động của doanh nghiệp.
• Dù cho là bullish hay bearish thì sự quan tâm của các phương tiện truyền thông đến các thị trường tài chính lớn là như nhau nhưng đối với thị trường chứng khoán, bearish khiến tâm lý nhà đầu tư hoang mang, lo lắng hơn nên mức độ cập nhật thông tin và tần suất ưu ái đưa tin sẽ cao hơn.

Khi nào thị trường Bearish xuất hiện?

Như đề cập trước đó, thuật ngữ Bearish biểu hiện cho thị trường có xu hướng giảm. Tại đó, cấu trúc của thị trường có thể chia thành 3 giai đoạn. Bắt đầu, Cao trào (hay bùng nổ) và Suy thoái.

• Giai đoạn bắt đầu: Do mới bắt đầu nên có mức độ giảm giá chưa cao. Thị trường giảm nhẹ để chuẩn bị lấy đà cho một đợt bùng nổ sắp xảy ra. Hình thành sau một đợt Bullish dài hạn trước đó hoặc một đợt tích lũy đi ngang (Sideway).
• Giai đoạn cao trào: Khác với giai đoạn bắt đầu, nhà đầu tư bán ra một cách dè chừng. Ở cao trào thì thị trường mãnh liệt hơn, nhà đầu tư bán khống nhiều hơn. Với mong muốn tìm kiếm lợi nhuận dẫn đến lực bán tăng mạnh hơn, kéo giá xuống sâu hơn. Và tùy thuộc vào mức độ giảm mà thời gian cao trào có thể dài hoặc ngắn. Nếu giá giảm với lực mạnh, mức độ giảm cao thì thời gian bùng nổ nhanh hơn. Ngược lại, nếu lực giảm vừa phải thì thời gian bùng nổ sẽ kéo dài hơn.
• Giai đoạn suy thoái: Có xu hướng giá giảm với tốc độ chậm lại, mức độ cũng giảm dần. Kỳ vọng thị trường đi lên chỉ có thể đợi cho đến khi lực mua cao hơn lực bán.