Kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage) là gì? Có nên kinh doanh chênh lệch giá không?

Kinh doanh chênh lệch giá là một chiến lược hấp dẫn nhiều người trong việc tìm kiếm lợi nhuận từ việc tận dụng được sự khác biệt về giá giữa các thị trường. Hiện nay ở thị trường tài chính thì việc kinh doanh dựa trên sự chênh lệch giá ngày càng trở nên phổ biến và phát triển thu hút các nhà đầu tư tham gia. Vậy Arbitrage là gì và vì sao nó lại thu hút nhiều nhà đầu tư đến như vậy.

Kinh doanh chênh lệch giá là gì?

Kinh doanh chênh lệch giá (Tiếng anh: Arbitrage) là việc mua và bán một tài sản ở hai hay nhiều thị trường nhằm kiếm được lợi nhuận từ sự chênh lệch giá giữa các thị trường. Thông qua việc đồng thời mua ở thị trường có giá thấp và bán lại ở thị trường có giá cao, người đảo hối kiếm được lợi nhuận từ mức chênh lệch giá giữa hai thị trường. Nhưng chính quá trình này lại làm thay đổi điều kiện cung cầu trên hai thị trường theo hướng làm giảm sự khác biệt về giá cả ở các địa điểm khác nhau. 

Ví dụ về Kinh doanh chênh lệch giá

Giả sử tại ngân hàng A, và B trong cùng địa phương niêm yết tỷ giá giữa đồng bảng Anh và đôla Mỹ như sau:

Ngân hàng A: GBP/USD = 1,6123/25

Ngân hàng B: GBP/USD = 1,6126/25

Tỷ giá mua vào của ngân hàng B là 1,6126 lớn hơn tỷ giá bán ra của ngân hàng A là 1,6125. Cơ hội kinh doanh xuất hiện và được thực hiện theo các bước như sau:

- Mua đồng bảng Anh ở ngân hàng A theo tỷ giá ASK GBP/USD = 1,6125

- Bán đồng bảng Anh ở ngân hàng B theo tỷ giá BID GBP/USD = 1,6126

Như vậy, lợi nhuận thu được trên 1 GBP từ nghiệp vụ Arbitrage: 1,6126 - 1,6125 = 0,001 USD

Có mấy loại kinh doanh chênh lệch giá (Arbitrage)?

Có nhiều cách phân loại kinh doanh chênh lệch giá nhưng về cơ bản Arbitrage có hai loại chính gồm: Arbitrage 2 điểm và Arbitrage 3 điểm.

Arbitrage hai điểm là hình thức so sánh giá ở hai thị trường ngoại hối với nhau, hoặc 2 sàn khác với nhau.

Trong khi đó, Arbitrage ba điểm sẽ là sự so sánh giá của 3 loại tỷ giá ở 3 thị trường. Hình thức này thường dành cho cá mập có 1 số vốn lớn, hoặc giữa các sàn giao dịch ngoại hối để họ có thể luân chuyển một loại tiền tệ này sang một loại tiền tệ khác, sau đó tiếp tục chuyển sang một loại tiền tệ thứ ba (three-point arbitrage) và cuối cùng là chuyển đổi hết về tiền tệ ban đầu.

Ví dụ cụ thể cho Arbitrage 3 điểm:

Giả sử bạn dùng 1 EUR để mua 2 USD.

Sau đó, bạn sử dụng 2 USD trên để mua JPY và được 240 JPY. Sau đó bạn lấy 240 JPY vừa mua được để mua EUR theo tỷ giá 1 EUR= 200 JPY, nên 240 JPY = 1.2 EUR.

Nhờ khai thác chênh lệch giá bạn đã kiếm được 0.2 EUR theo cách trên

Cụ thể: 

• 2 USD = 1 EUR hay EUR = 1 (ban đầu)
• 1 USD = 120 JPY hay 2 USD = 240 JPY
• 1 EURO = 200 JPY. Bán 240 JPY = 1.2 EUR (sau cùng)

Như vậy: chênh lệch giá cả là:  1.2 EUR –  1 EUR = 0.2 EUR

Nhược điểm của kinh doanh chênh lệch giá

Chỉ các nhà đầu tư tổ chức lớn và các quỹ phòng hộ mới có khả năng tận dụng các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá. Nhờ khả năng giao dịch với khối lượng cổ phiếu lớn, họ có thể bỏ túi hàng triệu đôla tiền lãi chênh lệch ngay cả khi chênh lệch giữa hai giá chứng khoán là rất nhỏ.

Trong khi đó, các nhà đầu tư cá nhân thường không có khoản tiền lớn cần thiết để tận dụng các cơ hội chênh lệch giá và phí giao dịch sẽ lấy đi hầu hết mọi khoản lợi nhuận mà một cá nhân kinh doanh chênh lệch giá có thể nhận được. Các nhà đầu tư tổ chức không bị gánh nặng bởi những hạn chế tương tự.

Cơ hội cho kinh doanh chênh lệch giá trước đây thường do sự chậm trễ trong cập nhật giá cả trong giao dịch thời gian thực ở các thị trường khác nhau, nhưng công nghệ hiện đại đã làm giảm các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá.